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来自 足球外围平台 2019-09-24 07:25 的文章
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十大新岁礼包大派送,反弹先银行再有色

  每经记者 李娜

  尽管之前公募基金对经济复苏显得有些不确定,对A股市场的反弹也有些信心不足,但目前不断转好的宏观经济数据,正在帮助基金积累信心、增强市场的乐观预期。

□晨报记者 李锐(基金主笔)

  沪上某基金公司的专户投资总监对记者表示,有色金属接过银行股上涨的接力棒,市场对经济复苏的信心越来越乐观。

  股市反弹是否参与,您还在举棋不定吗?春节长假来临,持股还是持币,您还在纠结吗?节后行情如何演绎,布局蓝筹还是成长,您还在捕捉战机吗?

  在上一轮的调仓换股中,部分基金逐渐撤离大消费,其目光显然已转向以银行为代表的低估值板块,基金短期内布局经济复苏脉络的思路也更为清晰。

  和广大投资者共同走过股市风风雨雨的我们,和您感同身受。为此,我们特邀十大公募基金,针对节后的股市行情和行业布局,给您送上一份蛇年股市“大礼包”,祝您蛇年投资好运。这也是晨报金融事业部全体同仁的新年祝福。

  有色金属板块顺势而起

  海富通基金公司副总经理 陈洪

  触及1949点后,沪深A股市场掉头反弹,在一些投资者的犹豫中,已渐渐逼近2200点。成交量也逐步放大,逐渐彰显出市场信心的恢复与增强。

  基于经济是弱复苏判断的前提,我们认为强周期板块业绩超预期的可能性有限。就主要行业而言,我们相对看好银行、非银金融、房地产、医药、电力设备、军工等。其中,我们对于地产行业相对乐观。眼下地产上市公司的财务状况相对历史数据而言都比较健康,同时具备低估值和成长性的想象空间,值得中长期关注。未来,我们认为市场化将是地产调控的主基调,房地产调控的长效机制正提上日程。但总体来说,地产股今年的业绩风险不大。

  银行股无疑是本轮反弹的龙头,昨日有色板块也顺势而起。五矿发展、厦门钨业、包钢稀土等位居涨幅榜前列。

  国联安投资总监 魏东

  对此,沪上某基金公司的专户投资总监乐观表示,“市场对经济复苏企稳越来越有信心,先是银行,现在是有色板块,市场的对于周期品种的复苏预期越来越强烈。”

  总体上,我们比较看好上半年的行情。另外,我们仍然看好蓝筹股的投资,蓝筹股估值回归是一个重要的方向,会持续比较长的时间,比如银行和地产。至于下一阶段行情起来,政策红利是一个更关键的因素。投资者对新政治周期的企盼,提高了市场的风险偏好和信心,这些对蓝筹股是都是有帮助的。另一方面,投资者可以继续沿着经济复苏的主线,寻找投资机会,如化工、机械等,3月中旬的经济数据将对行情的进一步发展有较强的指导意义。

  博时主题行业的基金经理邓晓峰表示,本次反弹龙头是银行股,经过长期调整后,低估值、大市值公司可能会有更多表现,银行、保险、地产、汽车、家电和水泥等行业板块是其中的代表。

  交银施罗德投资总监 项廷锋

  沪上一位专户投资总监也明确告诉《每日经济新闻》记者:“自己也在持续关注经济数据,宏观经济企稳已是确定的。大家对周期品种也在进行投资布局。”

  2013年度经济整体呈现弱复苏态势是大概率事件;通胀方面,上半年压力预计不大,下半年可能存在一些变数,但总体而言预计仍较温和。不过,就2013年全年的行情演变而言,仍存在较多的不确定性因素,比如欧债的问题,中国经济转型的节奏与力度问题等。布局方面,随着经济周期性企稳,企业盈利下调将进入尾声,周期性行业值得关注;与些同时,经济弱复苏的大背景也决定了契合中国经济中长期发展趋势的、稀缺的成长股也值得特别关注。

  经济复苏脉络成热点

  银华基金首席宏观策略分析师 张林昌

  此前在基金进行的大规模调仓换股行动中,就有不少基金经理将反弹的希望重点放在了低估值蓝筹品种上,而银行股成为了基金率先加仓的品种。

  大概率情景下,2013年宏观经济形势可能好于2012年,尤其是从2012年4季度开始到2013年上半年,整体宏观经济将经济企稳复苏。2013年,我们重点关注的行业有三类:第一类是以医药、环保、传媒、消费电子为代表的行业,中长期基本面持续向好;第二类是以券商、部分农业、部分资本品等为代表的行业,行业景气度受今年周期向下影响,明年有望上升,且行业中长期基本面对行业内龙头企业也有成长空间;第三类是以银行等为代表的行业,估值水平很低,是组合配置性品种。

  据了解,近期,越来越多的资金撤出以往的高估值板块,转而流向了经济复苏脉络的周期股。

  富国基金权益投资副总监 于江勇

  兴业全球专户投资经理吕琪表示,对于市场这波反弹是有一定预期的。宏观经济持续回暖,为市场奠定了较好的宏观基础;而低估值蓝筹品种的估值的确都跌到了历史低位,再加上QFII资金的持续入场。估计2000点以下这样的阶段性机会已经很难再次出现。目前的投资机会方面,可以布局低估值的板块作为储备,比如银行、地产、汽车、家电、建筑等板块;另一方面,年报行情即将临近可以精选业绩超预期的品种来布局。

  对2013年的市场整体上持相对乐观的态度。目前来看,国内经济本身处于一个底部区域,呈现一种温和复苏的态势。另一方面,我觉得现在谈大牛市来临,或许为时尚早。宏观经济仍处弱复苏阶段,目前还没有看到V型反转的迹象,可能还会面临着一些经济结构的问题。市场预期的改变和信心恢复,也并不意味着对于经济增长和社会发展有非常乐观强劲的预期。在操作上,上半年还是希望能实现成长和价值风格的结合。成长风格,主要是考虑经济结构调整和个股活跃,在中小盘成长股中精选投资。价值风格,则主要体现在金融行业的配置。

  “通过数据分析,发现A股此前持续失血,而近期有一些新生力量进入市场,这部分资金不会过多关注行业个股的前期关键价位,这让我们对部分板块个股出现超预期走势多了一份期待。而且,当市场出现势头改变的情况下,部分前期跌幅巨大而基本面较好的中小板公司也可能出现投资机会,可以深度挖掘。”博时基金[微博]邓晓峰进一步表示。

  兴业全球基金副总经理 王晓明

  尽管基金在积极布局部分周期股,但对强周期股仍显得较为谨慎。吕琪坦言:“在目前相对乐观的市场背景下,周期股值得关注。但需要相对谨慎的是,强周期性行业由于下游需求增速仍然较缓慢,产能释放大于需求增速,明年实际的业绩增长仍不会特别乐观,比如工程机械、重卡、水泥等行业。”

  全年来看,20 1 3年中国经济将处于下台阶阶段,而企业盈利增速有望在 20 1 3年见底。因此,我认为,今年的股市是“可为”的。从季度市场表现看,我们相对看好一季度和四季度的行情走势。 2 0 1 3年一季度前后,市场会迎来一波反弹;到四季度或至 20 1 4年中,A股有望跨越牛熊分界线,迎来新一轮的上涨行情。从行业配置上看,我们更看好稳定增长行业与低估值蓝筹,例如银行和地产,医药、食品饮料等。

  上述沪上专户投资总监也表示:“相对于而言,自己更看好早周期股的表现,比如银行、保险、汽车、家电等,强周期股未来还要看经济数据的表现以及宏观经济的恢复情况。”

  上投摩根副总经理兼投资总监 冯刚

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  在改革氛围下,外围资金有望信心改善,2013年将出现“憧憬行情”,市场有望迎来恢复性上升。在基本面和流动性企稳带动下,低估值行业有估值修复行情,如金融地产、建筑建材、家电、汽车等耐用消费品行业。一些契合中国经济转型的成长股将重获动力,比如品牌消费、医药、TMT、节能环保和一些新兴行业。3季度之后,可重点跟踪主题性投资机会,关注金融改革、土地改革、城乡社会保障、资源价格和税收改革等。

  申万菱信[微博]基金投资总监 欧庆铃

  2013年A股走势将呈 N字形。即先上涨,然后出现明显回调后,最后再继续上涨。首先,看好行业景气度已有所复苏但是估值尚可的行业,如地产、汽车、医药。第二,看好受益于房地产与基建回升等产业链下的相关行业,如建材、建筑、以及铁路设备等。第三,看好估值仍有提升空间的行业,如银行、保险、证券、家电等。整体来看,20 1 3年比较看好大金融、地产、汽车、建材、铁路设备、医药、传媒等文化消费行业。

  华安基金[微博]投资研究部总监 杨 明

  进入2013年,市场回暖态势明显。对整体市场行情的发展,我们持谨慎乐观态度,全年成上涨态势的可能性较大。但经济复苏过程要克服不少挑战,因此需要警惕市场波动所带来的调整。 2013年经济增速、企业盈利、蓝筹股估值都处于从最差的底部缓慢提升,大类资产配置中股票的上行弹性大于债券,行业配置可以从盈利确定性、估值、政策敏感度三方面,可重点关注银行、地产、汽车、医药等行业。

  万家基金权益投资部副总监 吴 印

  在今年一季度,股市反弹局面还能维持,融资短期不会开放且资金供给较为充分,并且节后开工旺季也会拉动经济增长,对市场形成支撑。但是对于中长期的市场走势,我们依然在乐观中保持一分谨慎。中国经济很多深层次的中长期发展问题依然存在,资本市场改革也还在进行之中。机会仍然是结构性的,重点是挖掘适应未来经济转型的优质公司,伴随其成长。

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