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来自 足球外围平台 2019-10-08 22:31 的文章
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足球外围官网套利盘抛售打压市价,银华鑫瑞昨

  ⊙记者 郭素 ○编辑 王诚诚

  机构大举抛售热门分级基金,炒作初步降温

  在经过前两日的炒作暴涨后,昨日分级基金开始纷纷大幅下跌,部分开盘即跌停。专业人士表示,和此前预期的一样,游资非理性炒作后分级基金市价将会大幅调整回归。而目前部分分级基金场内整体溢价仍达10%以上,套利资金或继续涌入,需谨防后市继续下跌风险。

  证券时报记者 朱景锋

  机构出货明显

  银华鑫瑞和银华金瑞整体不合理的溢价终于引发大规模套利行动,昨日两类基金份额暴增1倍,汹涌的套利卖出盘使银华鑫瑞牢牢钉死跌停板。深交所公布的成交信息显示,不少机构专用席位大举抛售杠杆基金,加速离场。

  从涨停到跌停,这波由游资炒作推动的分级基金的非理性上涨,已经开始显出疲态,部分分级基金市价开始大幅回归。

  盘面显示,前期被资金炒作的分级基金昨日出现降温势头,其中银华鑫瑞跌停,同瑞B、银华瑞祥和泰达进取分别大跌7.22%、7.06%和5.79%,连续大涨势头终止。特别是银华鑫瑞大幅低开,开盘10分钟后便封在跌停板,下午开盘后跌停板一度打开,但无奈抛售太过猛烈很快又重归跌停,至收盘时,仍有47555手抛盘以跌停价申报卖出。深交所公布的规模数据显示,昨日银华鑫瑞总规模达到5272亿份,较本周二增长近1倍,显示套利资金开始大规模进场兑现收益。

  昨日,前期暴涨的分级基金市价回落。其中,银华鑫瑞开盘即跌停,4186万元的成交量也创下其上市以来的历史新高。同瑞B、银华瑞祥跌幅都在7%以上,泰达进取跌幅也接近6%。

  虽然全天大部分时间都躺在跌停板上,但银华鑫瑞成交量创出天量,仍有资金为套利资金做嫁衣裳。其中买入量最大的五个席位全部来自券商营业部席位,而卖出的前五大席位中有两个机构专用席位现身,分别卖出181万元和146万元。此外,银华金瑞也被机构抛售,两机构专用席位分别卖出银华金瑞204万元和83万元。

  而就在这周的头两天,在标的指数没有上涨的情况下,银华鑫瑞已经连续2个涨停。同瑞B、银华瑞祥等涨幅也接近20%。泰达进取、互利B等涨幅也在10%以上。

  除卖出银华鑫瑞和银华金瑞外,机构还在昨日卖出同瑞A、同瑞B和银华瑞祥等近期热门品种,某机构专用席位卖出同瑞B达395万元,占该基金当日成交量的48.7%,另一机构席位则卖出近64万元。某机构席位卖出同瑞A25万元。两个机构席位分别卖出银华瑞祥242万元和46万元,位居银华瑞祥卖出榜前两名,显示机构正大规模撤离分级基金。

  对此,专业人士表示,游资炒作哄抬了分级基金市价,造成部分分级基金场内溢价大幅攀升,吸引了套利资金进场,而套利盘的抛售是昨日大跌的主要原因。

  不合理的溢价水平显然是引发资金套利的主要原因。统计显示,截至本周二,银华金瑞和银华鑫瑞整体溢价24.79%,银华瑞吉和银华瑞祥整体溢价21.57%,同瑞A和同瑞B整体溢价15.87%,在存在份额配对转换机制的情况下,这样的高溢价充满了非理性。

  “上周五银华内地资源指基整体溢价就已经达到6%,而这周跟随市价上涨继续大幅上升,吸引了套利资金入场。”沪上一位基金分析师表示,按套利T+3日计算,上周五入场的套利资金正好昨天场内抛售,对其市价形成打压。而银华内地资源指基套利盘抛售的另一佐证是,其对应的低风险份额银华金瑞昨日也下跌,并且成交量急剧放大至2278万元。

  对于上周以来银华鑫瑞二级市场的上涨原因,银华中证内地资源指数分级基金经理王琦表示,一是标的指数的高弹性特征,二是自上周资源股带领反弹行情中,银华鑫瑞净值涨幅较大,吸引较多投资者在二级市场进行参与,因此自上周以来其二级市场价格迅速上涨,溢价水平逐渐向同类基金靠拢。

  昨日,深交所龙虎榜也显示,分级基金集体下跌过程中机构出货明显。其中,机构卖出同瑞A25.09万元,同瑞B卖出458.69万元,银华鑫瑞卖出328.53万元,银华金瑞卖出286.89万元,银华瑞祥卖出288.92万元,泰达稳健卖出40.03万元。机构共计卖出1428.15万元,而无一家机构买进。

  据王琦估算,截至2月15日收盘,银华中证内地资源指数分级基金二级市场整体溢价率为15%左右,昨日下跌的主要原因是套利资金在场内卖出导致。

  未来仍有下跌空间

  银华中证内地资源指数分级基金经理王琦表示,短期内不建议投资者盲目追高。杠杆基金可以在二级市场进行交易,具有高风险、高收益特征,建议投资者根据自身风险收益特征谨慎参与。

  值得注意的是,基金分析师表示,由于前期遭爆炒的分级基金整体溢价较高,近两日套利资金还会继续涌入,届时将打压分级基金场内价格,促使其向合理价位回归。

  值得注意的是,由于盘子太小,国泰旗下分级债券型基金互利A和互利B昨日分别大涨10%和7.78%,而两只基金的成交量仅分别只有4万元和8万元。由于互利A和互利B本周二整体已经溢价8.47%,昨日大涨后溢价率大幅上升,偏离正常水平,国泰基金(微博)今日发布互利B交易风险提示,投资者须注意投资风险。

  据了解,在分级基金整体场内溢价下的套利模式为:资金在场外申购母基金—转至场内分拆成高低风险份额—卖出套利盘,这一过程需要T+3个交易日完成。

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  事实上,经过市价连续上涨,截至周二,部分分级基金整体溢价已经十分离谱。申银万国(微博)研究所数据表明,银华中证内地资源指基、银华消费主题分级基金场内整体溢价都超过20%,长盛同瑞中证200指基整体溢价也达到16.62%。

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  “在20%以上高溢价的吸引下,套利资金肯定会大量涌入。”浙商证券某分析师表示,而最新的监测数据表明,昨日银华鑫瑞的整体溢价已经降低至15%左右,但这个溢价率仍非常具有吸引力。

  套利资金涌入的必然结果是对分级基金市价形成打压。“以本周二做套利的资金为例,其在T+3个交易日后就会在二级市场抛售,也即周五前,这些分级基金的市价或仍将面临大幅下跌的空间。”浙商证券某分析师补充道。

  而对于同瑞A、互利B等昨日涨停的品种,专业人士表示其成交额很小,不太具有参考意义。

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